2月18日晚，海大集团公告2018年业绩快报。略超申万宏源此前预期，公司的******基因再次得以验证。申万宏源指出，2018年公司饲料销量首次突破千万吨，其中18Q4公司饲料销量281万吨。展望2019年，研报预计饲料销量有望继续保持20%以上的增长。分产品来看，受非洲猪瘟疫情影响，生猪存栏量有所下降，猪料销量面临一定压力；但由于公司具备服务优势、原料采购优势等，水产料、禽料增长势头不改，预计2019年饲料销量有望达1300万吨。

申万宏源指出，公司依托清晰的战略规划和稳健的经营步伐，业绩稳步增长。同时，养殖全产业链研发投入及******行业的快速周转能力，夯实了公司的核心壁垒。预计2018/2019/2020年公司营业收入分别为422.86/497.54/574.80亿元，同比增速分别为29.9%/17.7%/15.5%；归母净利润分别为14.34/18.26/26.35亿元（上调盈利预测），同比增速分别为18.8%/27.3%/44.3%，EPS分别为0.91/1.15/1.67元/股，当前股价对应的PE分别为30/24/16X，维持“增持”评级。